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图11：PMI数据表明工业生产恢复、库存去化资料来源：WIND，宏源期货研究所图12：高技术制造业比重快速上升资料来源：WIND，宏源期货研究所（三）消费继续下行，但不必过度担忧上半年消费整体走弱，社会消费品零售总额同比自3月份的10.10%下降至5月份的8.50%，剔除价格影响后的实际同比则自8.60%下降至6.80%。消费增速的快速下降，或与降关税有关，预计下半年仍有下行，但不必过度担忧。

莫顿在声明中称，他辞职的主要原因是：公众对特斯拉的关注度，以及特斯拉的发展速度 都超出了他的预期。证监会发警示提醒风险金证券记者 江芬芬网络直播的走红，让“非法荐股”寻找到了新的阵地，“白富美”荐股、大V指导、先赚钱后分成等骗术屡见不鲜。昨日，证监会发布网络直播平台“非法荐股”活动风险警示。

周东此后也想过伯恩光学优化员工的原因。在他看来，伯恩光学是帮苹果做手机玻璃的，既然苹果的销量减少了，伯恩光学自然订单也少了。陈锐是两年前进入伯恩光学的，一直在“苹果A厂”精磨部工作，精磨和粗磨、精雕部门一起被看作是最苦最脏最累的部门，很多人都不愿在这里工作。

责任编辑：陈合群记者 罗曼 胡华雄雷曼兄弟公司曾是世界上最负盛名的投资银行之一，在雷曼兄弟公司最辉煌的时刻，其合伙人任职于100多家公司的董事会，而这些公司又是行业中的领跑者，然而在次贷危机的冲击下，这一世界顶级的大投行不复存在了！2008年9月15日，雷曼兄弟公司申请破产保护，从而拉开了席卷全球的金融危机的序幕，如今距离雷曼兄弟破产、金融危机已有10年，这10年间的经济格局又发生了哪些变化？

王玮：对内开放这块除了刚才的银行之外还有很重要的一个机构是保险，请华泰保险的吴先生介绍一下对这个问题的看法。吴明义：非常感谢中金所给我的机会，保险公司在衍生品这块的进入时机和时点选择和标的选择一直比较谨慎，现在保险公司其实还是不能做国债期货，但是从全国市场来看，保险投资仅次于银行持有债券最多的投资的一个主体。两个投资者一个最大的主体其实都本质参与衍生品投资，对于衍生品不管是定价还是风险管理就会受到很大的影响。能不能做，我们从2016年底的债券比较大的波动来看，相对来讲很多券商质疑，或者说券商资管产品可以做国债期货，保险公司持有大量的债券产品，其实相对来讲都是稳定度和收益的确定性都提升了非常多。我们有两个目的，第一个最大的目的希望管理风险。第二个希望可以增加价值创造手段，不管是在国债期货做各种各样的交易策略，不管做趋势做套利的，我们希望增加一些价值创造。这些东西我们一直在准备当中，希望监管在这方面可以做更多开放，在中国做衍生品开放，有的时候不仅是专业的问题，同时涉及国家大方向的问题，现在的确是一个相对来讲，在时机和大环境上的确比较需要衍生品。因为保险背后对应的是偿付能力的要求，保险公司背后就是保单的偿付能力，这个东西关系着国计民生。中国这边每个人持有的平均保单是偏低的，所以我们看到保费增加的速度数倍于GDP增加的速度。我们投资品种上我们觉得收益的手段没有增加，风险管理上我们也面临比较大的困难，本身这样的体量如果直接做现货管理是非常困难的，所以怎样有一个风险管理工具我们是非常需要的。在投资品种上价值创造上，也可以在国债期货上做很多努力。在几个重要点关系上，我们在现货市场反应都是非常慢的，相对来讲都比较困难，怎么样让我们等等更多的品种，在国债期货这上面有更多的机会，我们也一直不断和监管者或者说和社会沟通当中。保险公司对应的是一个和国计民生，是每个人生活的保障，怎么样让保险公司在投资上可以取得更稳定的收益，在风险管理上能够有更好的发展，其实当然是对大家的生活，能够让大家觉得幸福感更高的事情，其实是非常关键的一个方面。

但是政治家们发现这些货币政策的刺激效果远远赶不上税收的修改和支出模式变动等财政刺激来的有效果，所以在大选年来临之际，总统会用各种方式刺激经济，从而获得选民的认可，总统们的竞选承诺和愿望通常能大幅的刺激市场的利好情绪，从而达到推动股市的效果。另一方面，当大选尘埃落定之后，市场的情绪将会转变，根据耶鲁-赫希（美国大选经济循环理论的提出者）的观点，战争、衰退或者熊市将会发生在大选后的一到两年，牛市将会发生在大选后的两年，那么实际情况真的是这样吗？我们下面会具体说明。